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我國國有企業代理記賬關系的特點

機巧科技 2021-12-20 15:03 來源:www.barbarasarshik.com

      與股份公司規范的委托代理關系相比, 國有企業的委托代理鏈環節較多, 代理成本過高。這是由于在股份公司中, 出資者(個人和機構)與經營者之間直接形成委托代理關系, 而在國有企業中, 從初始委托人(人民)、真正委托人(國家)到所有者代表, 僅所有權代理就形成了多層次關系, 最后由所有者代表與經營者之間間接形成代理關系。根據代理理論, 每一層次代理關系都會因代理人與委托人的效用函數不一致及擁有的信息不對稱而發生代理問題。所以, 在國有企業的所有權約束機制中, 必須以更有效的監督和激勵來減少代理成本。具體而言,規范的國有企業代理記賬行為需體現以下特點:

代理記賬

  1 .相關者利益最大化為財務目標

  關于財務目標, 理論界有著多種觀點, 例如利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化, 這些觀點長期爭論, 以至于我們在財務目標的問題上至今尚未形成一個大致的共識。筆者認為, 從我國社會制度和現實條件出發, 可行的財務目標是相關者利益最大化。所謂相關者包括國家、國有資產經營管理機構、經營者、債權人、職工、政府稅收部門。以相關者利益最大化為財務目標主要有以下三個原因:

  (1)國有資產的所有者并不是單純的以自身利益最大化為目標的出資者, 其利益目標是以國有資產保值、增值為核心的綜合目標, 它還包括對社會整體資源的最佳利用和市場發展合理性的考慮, 還會考慮到效率性兼顧正義性目標, 如社會公平分配、保障職工權益等, 甚至還會受政策性目標的影響, 如國家權益的保護, 社會保障和福利。

  (2)相關者利益最大化為財務目標, 在利益分配上還采取分享制” , 可以使經營者、所有者代表及所有者之間利益一致, 充分發揮各方的積極性, 保證國有資產的高效運作。

  (3)這一財務目標還有利于協調國有企業各利益主體間的矛盾, 充分調動各方的積極性, 相互監督和制約, 尤其是職工、債權人、小股東的監督有助于降低國有資產多級代理鏈中的監督成本。

  2 .內源式資本擴張的融資結構

  現代企業融資方式已多種多樣, 有發行股票、發行債券、銀行借款、融資租賃、保留盈余、吸收投資等。中國的國有企業只能以內源資本擴張為主。國家作為國有資本的出資者掌握著國有企業的剩余索取權, 而且為了保持以公有制為基礎的產權結構, 剩余索取權是不可轉讓的。這雖然不利于國有企業產權的流動, 但為國有企業建立內源式資本擴張模式創造了條件。這是因為不可轉讓的股權在實際操作中不再表現為可流轉的股票, 代之以企業的內部帳戶。

  隨著企業效益的提高, 內部帳戶價值也隨之提高, 只要財政不將其收歸國有, 這部分資金可繼續用作企業的長期發展。這樣一來, 國有企業的融資結構應表現為:內部積累———銀行貸款———發行股票———企業債券。銀行貸款之所以是一種比較重要的籌資手段, 原因在于我國銀行同樣也歸國家所有,由歷史原因及共同的國有資本出資者決定了我國國有企業與國有銀行之間的債權債務關系將十分密切。至于發行股票和債券由于受到資本市場發展的限制而居于融資結構的次要地位。

  3 .立足于長遠發展的投資行為

  企業的投資行為可以分為產權性投資行為和經營性投資行為, 兩者都關系到企業的長期發展戰略。在經營性投資行為中, 由國有企業的財務目標決定了, 企業將不限于投資回報率高于社會平均報酬率的約束條件, 而注重具有長期發展潛力、能發揮綜合經濟效益的投資項目, 這不是某一主體(經營者或所有者代表等)單獨決策能夠做到的, 需要各相關利益主體, 包括經營者、所有者代表、所有者、債權人、職工、稅務部門, 相互博弈, 共同決策。

  4 .“二元制的財務管理組織結構

  委托代理關系中委托人與代理人之間的信息不對稱是影響代理合同效率高低的一個重要因素, 而國有企業多級委托代理鏈中信息不對稱現象則更為嚴重。為了加大財務信息的公開力度, 提高會計信息的相關性和真實性, 必須在企業內部建立專門的機構進行信息的收集、處理、加工。而且企業理財環境的日益復雜, 企業發展對財務管理要求的日益提高, 必須建立專門的機構負擔具體的籌集資金、決策投資方向及資本收益分配等重大任務。這不是一元制”(財會合一)下的財會組織所能勝任的, 必須進行財務會計與財務管理的適度分離, 實行二元制的財務管理組織結構。

  5 .“分享的利益分配行為

  分享的利潤分配原則是相關者利益最大化財務目標的具體體現。在社會主義公有制條件下的現代企業制度, 應該著眼于把勞動者產權引入企業產權結構中, 充分發揮人力資本在企業中的積極作用, 國有企業應該從企業產權結構上保障經營者、職工勞動者擁有部分股權, 參與企業剩余利潤的分配, 并憑借股權參與企業決策管理, 實行利潤分享制支薪制相結合。而且職工(包括企業高層經理)持股作為一個穩定的股權主體, 所持股份除特殊理由外, 不轉讓, 不交易, 只靠分紅獲得收益, 從而建立起企業與職工之間持久的利益關系, 使得職工(包括經營者)的個人收益與企業盈利水平、資產增值、長期發展緊密地結合在一起, 形成內部人的自我約束機制, 促使經營權與所有權相互制衡和相互協調,有效地保障以國有資本為主的所有者的利益。



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